耐火材料行业将来趋向

     **种：定型及耐材占比提升。随着近年来钢铁、水泥、玻璃下游行业的整合步伐愈发加快，我们可以预计到未来对于耐材的质量要求将逐步提高，同时，根据上发达**经验来看，未来我国不定型耐材占比将逐年提高。

    第二种：横向扩张。耐材行业本身具有集中度低下，竞争分散，截止今年6月底，耐材企业下滑至2108家，较上年末下滑了近25.0%。我们预计，未来耐材企业继续通过一系列并购重组实现业务拓展，扩大自己市场份额，抢占更多市场份额。

    第三种：垂直一体化。高资源依赖性以及快速上涨的原材料给行业的盈利带来巨大压力，我们认为产业链垂直一体化将成为企业未来自身的发展需求。我们预计，未来向上游延伸的潜力将决定耐材企业未来长期盈利能力的关键因素。